券商對行業(yè)評級均為“中性”

　　縱觀券商對房地產行業(yè)的評級報告，券商一致給予房地產行業(yè)“中性”的投資評級。對房地產個股有不同的看法，其中，申銀萬國等10家機構都看好萬科A和金地集團；有8家機構看好招商地產和保利地產，其他看好的股各有不同，筆者特把有代表性的券商觀點整理如下：

　　民族證券行業(yè)分析師認為，在調控重拳出擊之下，房地產市場的調整態(tài)勢已經確立，但宏觀環(huán)境的不確定因素將影響調整的幅度和時間，不排除宏觀調控政策因經濟下行風險增加而出現(xiàn)松動。如果在調控政策剛取得初步成效的時候調控基調發(fā)生轉向，房地產調控將事倍功半。因此，房地產調控的大方向目前不會發(fā)生根本性改變，但不排除經濟逐步下行使房地產調控政策執(zhí)行力度逐步減弱。

　　由于國家的調控基調并沒有改變，四季度調控政策執(zhí)行力度出現(xiàn)松動的可能性較大，維持對行業(yè)的“中性”評級。個股選擇上，可逢低關注布局二、三線城市較多的萬科A和保利地產、安全邊際較高的濱江集團、蘇寧環(huán)球以及首開股份。

　　7月份以來，房地產板塊已有所反彈，民族證券研究員認為，驅動因素主要有兩個方面：一是調控預期有所放松，雖然調控基調沒有改變，但依然存在調控政策執(zhí)行力度伴隨宏觀經濟下探而出現(xiàn)松動的可能；二是6月份部分重點城市成交量出現(xiàn)環(huán)比增長，比如北京、上海、深圳、廣州、杭州和重慶6月份成交面積均出現(xiàn)環(huán)比上升。

　　長城證券行業(yè)報告認為本輪行情是否具有持續(xù)性主要取決于兩個因素。第一，隨著三季度供應量的大幅上升，銷量能否在價格適度回調后(比如再降10%)，出現(xiàn)持續(xù)回升。如果這種情況出現(xiàn)，則地產股仍可以積極介入。反之，若房價的適度調整不能激發(fā)市場人氣，或者短暫激發(fā)后市場銷量二次探底，需要更多的降價才能推動銷量，則股價有再度下探風險。第二，信貸政策放松(或大眾普遍預期其即將放松)何時出現(xiàn)。如果其在四季度出現(xiàn)，則對樓市和地產股都有正面影響；如果其在明年一季度或上半年才出現(xiàn)，則有負面影響。

　　盡管面臨很大不確定性，但長城證券研究員傾向于認為隨著下半年供應量的上升，銷量整體上將以上升為主，而四季度政策放松的預期會比較強烈。因此，建議投資者可以逢低介入地產股，可以重點關注一二線藍籌股，如：萬科A、招商地產、冠城大通、華僑城、榮盛發(fā)展、首開股份、福星股份、濱江集團。

　　國金證券則表示，從長期投資角度可以逐步增加地產配置比例，選擇標的推薦前期由于項目處于熱點地區(qū)，市場給了過低估值水平的公司，推薦冠城大通、華業(yè)地產、蘇寧環(huán)球、北京城建、廣宇集團、濱江集團等公司。