文/馮玲玲

　　官方多次提及的“適時降準降息”，終于落地。

　　7日國務(wù)院新聞辦公室舉行的發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布，央行降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，并降低政策利率0.1個百分點。

　　降準降息還只是一攬子貨幣政策措施的一部分。潘功勝同時表示，將下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。有網(wǎng)友算了一筆賬，以貸款100萬、等額本息30年計算，公積金貸款利率從2.85%降到2.60%，利息直接少還近4.76萬元，月供能省132元。

　　消息一出，市場情緒瞬間被點燃。今日A股高開，收盤三大股指全線飄紅。

　　央行此番安排，對每個老百姓的“錢袋子”以及市場會帶來哪些影響？

　　兩個貨幣政策“大招”聯(lián)手

　　自去年下半年開始，降準降息就成了市場上的熱門話題。4月25日召開的中央政治局會議要求，“加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”“適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經(jīng)濟”。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青接受中新社國是直通車采訪時表示，著眼于應(yīng)對外部環(huán)境變化，穩(wěn)定國內(nèi)宏觀經(jīng)濟運行，貨幣政策開始在數(shù)量型政策、價格型政策和結(jié)構(gòu)性貨幣政策三個方向全面發(fā)力。這是對近期中央政治局會議部署的具體落實。

　　中國銀行研究院研究員梁斯分析稱，政策利率下調(diào)0.1個百分點，7天期逆回購利率將從1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計將帶動貸款市場報價利率(LPR)同步下降0.1個百分點，這將降低企業(yè)和居民融資成本，提振企業(yè)投資和居民消費，進一步增強經(jīng)濟發(fā)展韌性，夯實內(nèi)生增長動力。

　　此次降息不僅政策利率下降，支農(nóng)支小再貸款利率、住房公積金貸款利率等也一同降低。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，后續(xù)貸款市場報價利率和存款利率預(yù)計也將同步下降。這表示逆周期調(diào)節(jié)力度加大，體現(xiàn)了適度寬松的貨幣政策立場，是當(dāng)前支持穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期的有力舉措。

　　降準方面，此次安排分為兩部分：一部分是針對大型銀行和中型銀行降準0.5個百分點，可向市場提供長期流動性超過1萬億元；另一部分是完善汽車金融公司、金融租賃公司存款準備金制度，階段性將其存款準備金率從5%調(diào)降至0%。

　　市場分析人士指出，此次降準能優(yōu)化市場資金結(jié)構(gòu)，減少短期資金操作，增加中長期資金供給，還能打壓資金空轉(zhuǎn)套利。對汽車金融和金融租賃公司降準，能降低它們的負債成本，讓它們更有能力支持汽車消費和設(shè)備更新投資。

　　“這是繼2024年9月27日央行宣布降息降準以來，兩個貨幣政策‘大招’再次同時出手，表明今年適度寬松的貨幣政策開始在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力?！蓖跚啾硎?，在當(dāng)前時點宣布降息降準，能夠有效激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，擴投資促消費，提振市場信心，是當(dāng)前對沖外部波動最有力的手段之一。

　　“關(guān)鍵一招”推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)

　　此次住房公積金貸款利率調(diào)整范圍既包括新發(fā)放的住房公積金貸款，也包括存量住房公積金貸款。利率下調(diào)后，新發(fā)放的住房公積金貸款將執(zhí)行新的利率，此前已發(fā)放的住房公積金貸款，利率將在2026年1月1日起下調(diào)。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，降低住房公積金貸款利率，是央行推動提振消費政策措施落地見效的有力舉措。此前，中辦、國辦《提振消費專項行動方案》已提出“適時降低住房公積金貸款利率”。

　　王青表示，在降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點帶動下，接下來商業(yè)性個人住房貸款利率會有更大幅度下調(diào)。這將激發(fā)居民住房消費積極性，更好滿足住房消費需求，是現(xiàn)階段推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的關(guān)鍵一招。

　　他還強調(diào)，央行此次在結(jié)構(gòu)性貨幣政策領(lǐng)域推出的政策措施較多，一方面體現(xiàn)了政策的精準性，同時也表明貨幣政策會堅守“適度寬松”基調(diào)，不搞大水漫灌。

　　貨幣政策還有充足空間

　　對于此次降息的影響，王青直言“不會給人民幣匯率帶來貶值壓力”。

　　他指出，過去一段時間的人民幣走勢已反復(fù)證明，經(jīng)濟基本面而非中美利差才是決定人民幣匯率的最主要因素。

　　展望未來，王青預(yù)計，下半年央行或繼續(xù)實施降息降準。“綜合各類因素，接下來貨幣政策在‘適度寬松’方向還有充足空間，能夠為有效對沖外部波動、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行提供關(guān)鍵支撐?！?/p>

　　匯豐銀行環(huán)球研究大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家劉晶表示，此次降準和降息的幅度以及時間基本與市場預(yù)期符合。外部環(huán)境不確定性較大的情況下，政策力度的增加、尤其各類宏觀政策的配合有助于我國經(jīng)濟實現(xiàn)5%左右的全年增長目標(biāo)。